在減持新規(guī)和再融資新規(guī)的雙重影響下，大批定增基金面臨生存難題被迫轉(zhuǎn)型。繼九泰基金旗下九泰銳華定增靈活配置混合基金轉(zhuǎn)型為普通混合型基金后，6月19日，該公司旗下另一只定增基金九泰銳誠定增靈活配置混合基金也提出轉(zhuǎn)型議案。北京商報(bào)記者注意到，除了九泰基金，今年以來還有包括大成、國泰、銀華等多家基金公司旗下定增基金即將到期或踏上轉(zhuǎn)型之路。

6月19日，九泰基金發(fā)布《關(guān)于九泰銳誠定增靈活配置混合型證券投資基金以通訊方式召開基金份額持有人大會(huì)的第二次提示性公告》(以下簡稱《公告》)。《公告》顯示，“經(jīng)與基金托管人中國光大銀行(3.860,-0.04,-1.03%)股份有限公司協(xié)商一致，并報(bào)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)變更注冊(cè)，九泰基金管理有限公司擬將九泰銳誠定增靈活配置混合型證券投資基金變更注冊(cè)為九泰銳誠靈活配置混合型證券投資基金，并將依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)召開基金份額持有人大會(huì)”?；谏鲜鲎兏鼉?nèi)容，九泰基金按照相關(guān)法律法規(guī)及證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，修訂了基金合同中基金名稱、投資范圍、投資限制、投資策略等部分的內(nèi)容，并調(diào)低管理費(fèi)率;同時(shí)調(diào)整了因法律法規(guī)變更與監(jiān)管要求而需要修改的部分基金合同條款。

對(duì)于九泰銳誠定增靈活配置混合基金變更為九泰銳誠靈活配置混合基金的原因，九泰基金解釋道，該基金是一只定增主題型基金，由于《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》及上海、深圳證券交易所出臺(tái)的完善減持制度的相應(yīng)細(xì)則發(fā)布，該基金面臨在封閉期結(jié)束前無法將解禁股票全部減持、導(dǎo)致定增投資策略不能繼續(xù)執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn)，因此，通過將該基金轉(zhuǎn)型為非定增主題型的靈活配置混合型基金，有利于基金資產(chǎn)的流動(dòng)性管理和投資運(yùn)作，從而更好地維護(hù)基金份額持有人利益。

正如九泰基金在公告中所講，隨著去年5月證監(jiān)會(huì)下發(fā)的減持新規(guī)影響力逐步發(fā)酵，定增基金面臨著無法在封閉期內(nèi)完成投資標(biāo)的退出的難題。減持新規(guī)規(guī)定，減持上市公司非公開發(fā)行股份的，在解禁后12個(gè)月內(nèi)不得超過其持股量的50%;通過大宗交易方式減持股份，在連續(xù)90日內(nèi)不得超過公司股份總數(shù)的2%，且受讓方在受讓后6個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

據(jù)北京商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來已有建信豐裕定增基金、九泰銳華定增靈活配置混合和廣發(fā)睿吉定增主題靈活配置混合3只定增基金完成轉(zhuǎn)型。另外，還有包括大成定增靈活配置混合、國泰融信定增靈活配置混合型基金、銀華鑫盛定增靈活配置混合型基金等在內(nèi)的8只定增主題產(chǎn)品陸續(xù)到期，或踏上轉(zhuǎn)型之路。

除了減持新規(guī)外，去年2月，證監(jiān)會(huì)下發(fā)的再融資新規(guī)也讓定增基金依靠折價(jià)套利換取回報(bào)的“紅利”消失，一系列的監(jiān)管規(guī)范，給定增基金的投資、退出套上枷鎖，未來生存環(huán)境將非常艱難。大泰金石研究院資深研究員王驊分析，受此前新規(guī)影響，這些定增基金大概率會(huì)在產(chǎn)品封閉期到期后選擇轉(zhuǎn)型，未來隨著退出難度的加大，定增基金轉(zhuǎn)型將成大勢所趨。

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