7月5日，中國銀行間市場交易商協(xié)會(下稱“交易商協(xié)會”)針對民生銀行、國信證券、南粵銀行3家機構發(fā)布了三條自律處分信息，主要涉及虛假交易。根據銀行間債券市場相關自律規(guī)定，相關公司將被責令進行誡勉談話、通報批評及全面整改。

具體來看，國信證券、南粵銀行作為銀行間債券市場做市商，在開展做市業(yè)務時參與了倒量虛假交易，2020年四季度多個交易日內，參與了多組當日較短時間內賣出后買入、價量相同的閉環(huán)交易。而民生銀行作為銀行間債券市場做市商，在開展做市業(yè)務時主導開展倒量等虛假交易，2020年四季度多個交易日內，民生銀行作為債券的最初賣出方和最終買入方，主導并開展了多組當日較短時間內賣出后買入、價量相同的閉環(huán)交易，相關交易并未影響民生銀行持倉，并未反映合理經濟目的，實質上是倒量的虛假交易;其次，作為債務融資工具存續(xù)期管理機構，未及時召開“18乍浦建設MTN001”持有人會議，持有人會議組織召開不符合規(guī)定程序。

交易商協(xié)會網站發(fā)布數據顯示，截至7月5日，協(xié)會合計發(fā)布自律處分信息23條，處分企業(yè)27家。其中，包括中原銀行、光大銀行、興業(yè)銀行等7家銀行，涉及券商、期貨、基金、資管公司等5家。處分原因包括相關募集說明書中披露的受限資產與實際情況差異較大，受限資產信息披露不完整;未能按期披露財務信息;參與倒量虛假交易等。

《2020年度銀行間債券市場自律處分匯總》(下稱“《匯總》”)顯示，2020年銀行間債券市場常規(guī)性違規(guī)案件繼續(xù)減少，新型違規(guī)案件有所增多，惡性違規(guī)案件仍有出現?！秴R總》中提到，發(fā)行環(huán)節(jié)破壞市場秩序等行為受到交易商協(xié)會重點關注和嚴肅查處。而該情況在2021年也有出現，1月8日連續(xù)發(fā)布4條處分信息均與此有關，涉及海通資管、海通證券、海通期貨和東?；稹Ｒ詵|?；馂槔?，作為某資產管理計劃的管理人，存在以下違反銀行間債券市場相關自律管理規(guī)則的行為：一是協(xié)助相關發(fā)行人在發(fā)行環(huán)節(jié)購買自己的債券，破壞市場秩序;二是協(xié)助相關發(fā)行人交易自己發(fā)行的債券，規(guī)避人民銀行〔2015〕第9號公告相關規(guī)定。根據銀行間債券市場相關自律規(guī)定，對東?；鹩枰跃?，責令其針對本次事件中暴露出的問題進行全面深入的整改。同時，交易商協(xié)會已將東?；鹩嘘P違規(guī)情況報送中國人民銀行、中國證監(jiān)會。

中誠信國際認為，面向債券市場出臺的一系列政策，重點在于規(guī)范統(tǒng)一債市發(fā)行、交易、信息披露等環(huán)節(jié)的管理規(guī)則，隨著政策落地，債券市場的制度建設更加完善，規(guī)范化發(fā)展更進一步。其中銀行間和交易所市場均發(fā)文細化和完善了信用類債券品種的監(jiān)管要求，壓實參與主體責任，促進債市的健康發(fā)展。

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